PlanetF1：梅赛德斯收购Alpine传言引发权力失衡与垄断担忧

此前，Alpine特别顾问布里亚托利承认，梅赛德斯已经与车队就收购现股东Otro Capital所持有的24%股份进行了沟通，并且谈判“正在进行”。

需要注意的是，最初关于梅赛德斯收购Alpine股份的爆料中，收购主体是梅赛德斯车队领队托托·沃尔夫。然而，根据布里亚托利的言论证实，实际参与收购进程的是梅赛德斯-奔驰集团。

这是一个极为微妙的差别：尽管梅赛德斯车队的命名权归于梅赛德斯-奔驰集团，但他们实际上只占据这支车队33%的股份。

从财务角度来看，Alpine或许是如今围场中最具投资回报潜力的车队——他们目前已经使用了梅赛德斯动力单元，随着他们在赛道表现上的逐步改善，车队在未来具有强劲的增长空间。

而对于雷诺集团而言，Alpine这个品牌对于集团在汽车领域的发展至关重要，因而，他们绝不可能只满足于在中游徘徊。

如果投资者能够入股并帮助车队进步发展，那么车队的股权价值就会上升，而毫无疑问，梅赛德斯集团具备这种能力，因此是一个很有吸引力的少数股东。

然而这再次引发了外界对于车队间“裙带关系”所造成的围场权力失衡的担忧，而关于这一问题，最直接的案例便是红牛的“姐妹车队”争议。

当然，梅赛德斯与红牛的实际情况略有不同：红牛集团完全拥有旗下两支F1车队，而梅赛德斯-奔驰集团则只是股东之一。

若收购成功，则他们将持有梅赛德斯车队33%的股份，并持有Alpine车队24%的股份。

需要注意的是，虽然梅赛德斯集团仅能作为股东身份，对车队的决策拥有发言权，而并非如红牛般拥有对车队的运营控制权，但从影响力而言，这本身就已是其它竞争对手所不具备的优势。

对于红牛来说，两支车队的完全所有权使其在F1委员会中拥有更大的权力，比如投票权重的提升。

虽然“2-1”的优势看似显得微不足道，但在某些情况下，这已经足以改变围场内的权力平衡。

当然，红牛的情况本就具有时代的特殊性：在二十年前，由于参加F1所带来的经济压力不堪重负，车队经常会面临解散、破产或被收购的问题，“生存权”也大于一切。

也就是在这样的时代背景下，红牛才选择入场——他们先在2004年收购了捷豹（美洲虎）车队，随后又在一年后收购了米纳尔迪车队，并形成了如今的“大小红牛”。

此外，收购行为也可能引发新一轮的监管问题：

在欧盟法律体系中，体育运动中的收购行为与其他经济活动无异，如果收购本质上造成了竞争性减弱或潜在的操纵行为，则可能会被令行禁止。

例如，此前F1的商业运营机构FOM就曾考虑计划收购MotoGP的商业权益，然而监管机构对于该收购行为展开了反垄断调查，导致进程被迫推迟。

不止是欧洲，在美国法律体系下，主要的体育联盟中也通常禁止“共同所有权”行为。

虽然F1对共同所有权没有明确的限制条款，但这却为监管审查、治理风险以及其他车队无法复制的潜在效率大开方便之门。

共同所有制的“灰色地带”为资本开辟了一个全新的战场，如果其中一方借此获利，那么它也会迫使竞争对手采取同样行为。

虽然这可能会使车队的价值飙升，因为市场呈现明显的“供不应求”态势，但这却动摇了F1这项运动赖以生存的前提——竞争。

从经济角度而言，Alpine完全有权寻求能够增强车队实力的投资者，而Otro Capital也有权寻求开价最高者，至于二者的利益是否能够自然协调一致，目前还有待观察。

然而，如果这导致梅赛德斯-奔驰集团最终拿下了股份，那么实际上就把Alpine变成了梅赛德斯的“二队”，就像大小红牛一样。

雷诺集团正利用F1赛事来打造其旗下的Alpine品牌，并巩固这一品牌在市场上的地位，然而，梅赛德斯的入场则很有可能大大削弱这一目标。